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【券商聚焦】招银微升瑞声科技目标价至

发布时间: 2021-05-18 文章来源: 互联网 浏览量

招银国际发研报指,瑞声科技第一季度收入/净利润同比增长21%/918%,符合该行预期及公司早前的盈喜,主要由于声学和光学的强劲增长(同比增长21%/176%)及触觉和外壳下降(同比下降39%)。综合毛利率为31.1%(同比增长8个百分点/环比增长3.1个百分点),远高于招银/市场预期的26.9%/26.1%。

管理层预计安卓声学和塑料镜片/镜头模组将在2021年继续推动收入和利润率增长。招银认为芯片短缺和印度疫情将拖累二季度智能手机需求,而塑料镜片均价,镜头模组放量和WLG玻塑混合镜头初期良率将限制公司2021年利润率的上升空间。

招银新的2021-23年每股收益较市场预期低3-21%,该行将其目标价由48港元微升至48.3港元(结转至2022年),基于19.2倍/17.4倍2021/22市盈率的估值合理,维持持有评级。

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