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三年涨11倍 五粮液限售股解禁将造就

发布时间: 2021-04-18 文章来源: 互联网 浏览量

摘要
【三年涨11倍 五粮液限售股解禁将造就一批亿万富翁】下周一,即4月19日,五粮液(000858,SZ)员工持股计划锁定期期满,即将解锁。锁定三年来,五粮液股价涨了11倍。可以肯定的是,受益于员工持股计划,五粮液约2400名员工将集体收到超级“大红包”,23名核心经销商更是集体成为亿万富翁。


三年涨11倍 五粮液限售股解禁将造就(图1)

  下周一,即4月19日,五粮液(000858,SZ)员工持股计划锁定期期满,即将解锁。锁定三年来,五粮液股价涨了11倍。可以肯定的是,受益于员工持股计划,五粮液约2400名员工将集体收到超级“大红包”,23名核心经销商更是集体成为亿万富翁。

  涨了11倍,这批新晋富翁会抛售吗?五粮液股价又将如何表现,会否成为下一个暴跌的白马股?

  持股计划变成造富计划

  4月15日晚间,五粮液公告,员工持股计划锁定期将于4月19日届满,股份数量为2369.63万股,占公司总股本的0.61%。本次员工持股计划于2018年4月通过认购非公开发行股票方式获得公司股份,发行价格为21.64元/股。

三年涨11倍 五粮液限售股解禁将造就(图2)

  记者查阅公告发现,2018年4月19日,五粮液以非公开发行方式发行股票8564.13万股,发行价格为21.64元/股。发行对象为国泰君安资管计划、君享五粮液1号、泰康资管管理的保险资金及企业年金计划、华安基金、凯联艾瑞等不超过10名投资者,股票限售期为36个月。

  其中,“国泰君安资管计划”由国君资管设立和管理,由五粮液第1期员工持股计划出资并全额认购,员工持股计划持有2369.63万股,占公司总股本的0.61%。参与员工持股计划既包括公司董事、监事、高级管理人员,也包括2400余名普通员工。

  而“君享五粮液1号”则由五粮液23名优秀经销商及相关人员认购,认购股份数为1941.4万股,占公司总股本的0.5%。

三年涨11倍 五粮液限售股解禁将造就(图3)

  截至4月16日收盘,五粮液股价为261.80元/股。经过三年分红后,持股成本不到20元。这意味着,上述2400名员工持股三年时间涨了11倍,每手股票浮盈约2.4万元,按平均每人99873股计算,人均浮盈超236万元。

三年涨11倍 五粮液限售股解禁将造就(图4)

  至于23名优秀经销商因个人持股数量多,个个都将成为亿万富翁。

  当时放弃购买的少数员工,估计都要后悔不迭。

  解锁股份会给公司带来多大影响?

  100股就赚了2.34万元,获利丰厚,而且当前白酒板块整体估值偏高,投资者很可能抛售落袋为安。五粮液会不会是下一个暴跌的白马股?

  有业内人士认为,解锁股份所占比例较小,不会对股价构成大的冲击。

  2018年4月20日,五粮液非公开发行股票在深圳证券交易所上市。而本次员工持股计划(认购非公开发行股票方式)存续期为48个月,其中锁定期36个月,后12个月为解锁期。

三年涨11倍 五粮液限售股解禁将造就(图5)

  12个月解锁期是什么意思?原来,解锁和减持是两个概念。按深交所规定,上市公司对限售股份的解锁要履行向中国证券登记结算公司、深圳证券交易所提交申请,并发布相关公告等程序。

  按照《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则(2017年修订)》的相关规定,股东通过集中竞价交易减持上市公司非公开发行股份的,12个月内减持数量不得超过其持有的该次非公开发行股份的50%。

  按此计算,即使解锁股份的50%全部流入市场,也仅占总股本约0.3%。有业内人士称,占总股本约0.3%的股份减持,所占比例较小,不会对股价构成大的冲击。

  但也有投资人士认为,虽然员工解锁比例较小,但8564万股市值224亿元,除员工持股部分外,大部分是机构持股,他们也将解锁。另外,面对即将解锁的员工持股计划,从市场投资心理来讲,五粮液股价承压。可能会带动白酒板块也不乐观,投资者近期还是规避白酒板块、偏爱“喝酒”的基金为好。

  股吧群里也有不少群友认为五粮液受此影响股价将下跌。

三年涨11倍 五粮液限售股解禁将造就(图6)

  业绩不俗机构看好公司未来

  五粮液在1月7日发布了2020年主要业绩数据预告,公司去年实现营收约572亿元,比上年同期增长14%左右;实现归母净利约199亿元,比上年同期增长14%左右。

  在今年春季糖酒会上反馈的信息来看,市场批发价站上1000元以上,市场零售价1399元/瓶的价格也让五粮液的经销商都有了可观的利润。

  天风证券研报认为,2020 年以来五粮液以“传统减量,团购增量”为渠道调整主线,发货节奏更加精细化,团购渠道占比持续提升,2021年有望由20%提升至30%。与此同时公司加快营销数字化转型,导入控盘分利模式,有效监督市场运行。维持6个月买入评级。目标价292.80元。

  信达证券研报认为,根据公司公告披露,2020年,公司预计实现营业总收入572亿元左右,同比增长 14%左右,实现归母净利润 199 亿元左右,同比增长 14%左右,实现年初双位数增长目标,十三五顺利收官。回顾 2020年,公司应对疫情提出的“三损三补”工作方针,加快了五粮液在数字化转型上的进度,不论是“五粮云店”的上线,还是“数字酒证”的推出,都具有行业标杆意义。企业级团购的打造弥补了传统渠道上的损失,并为公司的控货挺价提供有效支撑。我们预计2020-2022年EPS 分别为5.13、6.16和7.27元,首次给予“买入”评级。

  在分析师纷纷给予五粮液“买入”评级的背后,五粮液也在持续为投资者创造良好的回报。统计显示,自上市以来,五粮液累计分红总额396亿元,近三年五粮液分红额高达202亿元,分红率均在50%左右,投资者回报丰厚。

(文章来源:读创)

(责任编辑:DF142)

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