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三修三审后23亿定增计划中止!三年连

发布时间: 2021-05-17 文章来源: 互联网 浏览量

原标题:三修三审后23亿定增计划中止!三年连亏61亿,华谊兄弟如何解困?丨公司汇

摘要
【三修三审后23亿定增计划中止!三年连亏61亿 华谊兄弟如何解困?】一年时间过去,经过三次修订预案以及三轮来自深圳证券交易所的审核后,华谊兄弟仍未获得当初引发市场广泛关注的23亿元“救命钱”。(投资时报)

三修三审后23亿定增计划中止!三年连(图1)

  截至今年一季度末,华谊兄弟资产总计106.30亿元,负债合计68.57亿元,资产负债率高达64.51%。且该公司已连续三年亏损,亏损总额高达61亿元

  一年时间过去,经过三次修订预案以及三轮来自深圳证券交易所的审核后,华谊兄弟仍未获得当初引发市场广泛关注的23亿元“救命钱”。

  近日,华谊兄弟公告表示“根据公司发展的实际情况与实际需要”,将中止定增不超过三个月。事实上,该公司定增能否通过深交所审核,并获得证监会作出同意注册的决定尚存不确定性。

  将时钟拨回一年前。2020年4月29日,已连续两年巨亏的华谊兄弟一口气发布53条公告,其中最引人注目的是一份规模近23亿元的定增预案——其将以2.78元/股价格非公开发行8.23亿股,计划募资不超过22.9亿元,发行对象包括阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、豫园股份等9家公司,募集资金扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金及偿还借款。

  而截至今年一季度末,华谊兄弟拥有货币资金8.52亿元,短期借款16.85亿元,一年内到期的非流动负债0.96亿元,资产总计106.30亿元,负债合计68.57亿元,资产负债率高达64.51%,整体来看,该公司货币资金难以覆盖短期债务,偿债压力高企。如今定增暂时中止,对华谊兄弟而言显然并不是好消息。

  2020年,影视行业成为受疫情影响的重灾区。华谊兄弟2020年年报亦显示,全年实现营业收入15亿元,较上年同期减少33.14%(调整后);归母净利润为-10.48亿元,亏损额进一步增长73.65%(调整后),华谊兄弟已连亏三年。

  今年一季度,华谊兄弟实现营业收入3.97亿元,同比增长73.57%;实现归母净利润2.35亿元,上年同期为净亏损1.43亿元,同比扭亏为盈。但财报数据显示,华谊兄弟盈利主要来源于非经常性损益,一季度其扣非归母净利润为-0.71亿元,仍是亏损状态。

  《投资时报》研究员就公司业绩等问题向华谊兄弟发送沟通提纲,截至发稿尚未收到回复。

  定增审核中止

  5月12日晚间,华谊兄弟发布了两份公告。其中一份显示,“根据公司发展的实际情况与实际需要”,华谊兄弟于5月11日向深交所提交了定增中止审核的申请,申请中止时间不超过三个月,并在同日收到深交所同意中止审核的回复。该公司表示,“正在积极推进本次发行相关事项的处理,待相关工作完成后,公司将及时向深交所申请恢复审核。”

  华谊兄弟此次申请中止的定增项目发起于一年前。2020年4月29日,在发布2019年年报和2020年一季报的同时,华谊兄弟发布了一份定增预案,该公司决定以2.78元/股价格非公开发行8.24亿股,计划募资不超过22.90亿元,发行对象为阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达等9家公司,募集的资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还借款。不过在随后召开的年度股东大会上,阳光人寿参与华谊兄弟此次定增和战略合作的两项决议被否,退出了此次募资。

  一年多时间过去,华谊兄弟的上述定增预案分别于2020年7月、12月以及今年3月经过三次修订,内容也出现了诸多变化。

  《向特定对象发行股票预案(三次修订稿)》显示,此次定增的发行对象已无上述8家公司,最终发行对象将按照证监会及深交所的相关规定,根据竞价结果与保荐机构(主承销商)协商确定;发行价格修订为按照相关规定以竞价方式确定;发行数量增加至不超过8.34亿股;募资总额下调至不超过22.43亿元;资金用途也修订为扣除发行费用后全部用于影视剧项目(15.70亿元)和补充流动资金(6.73亿元)。

  除了三次修订,华谊兄弟的定增项目还在今年1月、3月和4月经历了三次深交所上市审核中心的审核,并收到三份审核问询函,足以得见此次定增的一波三折。而此次定增能否最终通过审核仍是未知数。

  与定增预案进展缓慢屡次修改相对的是,对于华谊兄弟而言,这笔原本来自9家公司,总额近23亿元的投资堪称“救命钱”。

  既往财报显示,华谊兄弟2018年和2019年分别实现归母净利润-10.93亿元和-39.60亿元,仅仅两年就合计亏损50.53亿元。而华谊兄弟为2009年登陆创业板上市,2009年—2017年,该公司累计实现归母净利润48.55亿元,也即华谊兄弟仅用两年时间就亏掉了过去9年的归母净利润总和。

  华谊兄弟2020年年报显示,该公司全年实现营业收入15.00亿元,同比减少33.14%;实现归母净利润-10.48亿元,亏损同比进一步增长73.65%(调整后)。至此,华谊兄弟已连续三年亏损,亏损总额高达61.01亿元。

  根据此前规定,创业板股票如果连续三年亏损就会直接退市,不过在退市新规规定下,华谊兄弟暂时躲过“暂停上市”状况。

  华谊兄弟2020年业绩表现

三修三审后23亿定增计划中止!三年连(图2)

数据来源:公司2020年年报

  偿债压力高企

  《投资时报》研究员注意到,即便上述定增最终能获得有关部门通过,以目前华谊兄弟财务状况看,这笔资金或许只能解燃眉之急,无法从根本上解决该公司的资金缺口问题。

  2021年一季报显示,华谊兄弟一季度实现营业收入3.97亿元,同比增长73.57%;实现归母净利润2.35亿元,上年同期为净亏损1.43亿元,同比扭亏为盈。《投资时报》研究员注意到,此次盈利也是华谊兄弟自2018年第四季度起,在近10个季度内实现的首次盈利。

  收入构成方面,华谊兄弟一季度实现主营业务收入3.94亿元,同比增长74.97%。其中影视娱乐业务实现收入3.73亿元,同比增长75.84%,是公司的主要收入来源,占比高达94.11%。此外品牌授权及适应娱乐和互联网娱乐分别实现收入1654.91万元和428.83万元,同比增长175.70%和-37.17%。

  电影方面,报告期内,华谊兄弟有三部电影上映,分别是元旦跨期电影《温暖的抱抱》以及春节档的《侍神令》和《你好,李焕英》。

  其中,《温暖的抱抱》累计实现票房约8.64亿元,但灯塔专业版数据显示,华谊兄弟是排名第二的出品方,能获得的收益有限;《侍神令》则累计实现票房约2.74亿元,与春节期间78.22亿元全国票房相比占比较低。

  至于《你好,李焕英》,虽然该部影片作为票房黑马累计实现54.14亿元的票房,不过据此前华谊兄弟发布的票房公告显示,在影片票房达27.25亿元时,该公司能获得的营收在860万元—1031万元,也即华谊兄弟最终能从中获得的总收入仅为1720万元—2062万元。

  财报数据显示,华谊兄弟一季度利润主要来源于非经常性损益,包括长期股权投资及金融资产的处置损益,以及因股价变动引起的金融资产公允价值变动损益。扣除非经常性损益后,该公司实现扣非归母净利润-0.71亿元,仍是亏损状态,不过较上年同期1.14亿元的亏损缩窄37.88%。

  报告期内,华谊兄弟完成了对华谊腾讯娱乐有限公司部分股权的处置,产生投资收益1.24亿元;处置Tencent Music Entertainment Group(腾讯音乐)、Maoyan Entertainment(猫眼娱乐)等金融资产产生收益2241.99万元;根据股价变动对参投公司华谊腾讯娱乐有限公司、Guru Online(Holdings) Limited(超凡网络)等的公允价值变动确认收益2.06亿元。

  截至今年一季度末,华谊兄弟拥有货币资金8.52亿元,短期借款16.85亿元,一年内到期的非流动负债0.96亿元,短期有息负债合计17.80亿元。该公司现有货币资金不能覆盖短期负债,而即便上述定增募资到账,也难以覆盖公司现有长短期债务。

  实控人被限制消费

  此外,华谊兄弟发布的另一份公告显示,王忠军、王忠磊及其控制的华谊兄弟(天津)投资有限公司(下称华谊天津)已与中国民生信托有限公司签署和解协议并向法院提交备案,前者承诺将按双方约定的还款计划向后者支付款项,并且增加提供增信措施。

  据此前公告显示,王忠军、王忠磊及其控制的华谊天津被法院列为被执行人,执行标的为3.04亿元。华谊兄弟表示,“该款项源于实控人的个人投资事项,与上市公司不产生关联”,“目前实控人正在与相关方沟通协商解决方案,截至公告披露日,实控人不存在所持上市公司股份被司法冻结的情形。”

  企查查信息显示,华谊天津成立于2016年7月,注册资本为1亿元,该公司法定代表人为王忠军,股东为王忠军和王忠磊,二者分别持股70%和30%。

  而五一假期之前的4月27日,王忠军被曝限制消费,关联案件为谢国良与华谊影城(苏州)有限公司(下称华谊苏州)、苏州工业园区鲁代古建筑有限公司等相关建设工程分包合同纠纷,涉及执行金额23.53万元。因华谊苏州未按执行通知书指定的期间履行给付义务,华谊苏州和公司法人王忠军被采取限制消费措施。

  对此华谊兄弟表示,相关公司不存在有能力但拒不履行的情形,是由双方信息沟通不充分不及时而产生的误解。目前问题已消除,消费限制令解除中。

  尽管如此,王忠军和王忠磊目前仍存在高比例质押公司股权的情况。截至4月13日,王忠军和王忠磊合计持有7.06亿股华谊兄弟股份,合计持有25.41%的公司股份,两人累计质押股份占两人合计所持股份的99.37%,占公司总股本的25.25%。

  值得注意的是,未来半年,王忠军和王忠磊到期的质押股份占其所持股份的33.71%,占公司总股本的8.56%,对应融资余额为4.28亿元;未来一年,则分别为92.01%、23.38%和10.87亿元。

  不过华谊兄弟表示王忠军和王忠磊的还款来源于自有及自筹资金,具有相应的偿付能力,质押的股份目前不存在平仓风险。

  截至5月14日收盘,华谊兄弟报收于3.71元/股,总市值103亿元。

(文章来源:投资时报)

(责任编辑:DF398)

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